长盈通：产业链一体化布局降成本 持续研发投入实现国产替代

5月11日下午，长盈通召开了上市以来第一次年度股东大会，多名股东参会，现场气氛热烈。

长盈通董事长皮亚斌向投资者介绍了公司自主研发产品之一的光纤环样品，“这个光纤环曾经受制于国外，现在实现了国产替代。我们深耕光纤细分领域十多年，目前实现了产业链一体化研发和生产能力，这是我们的核心竞争力。持续研发创新是企业持续发展的动力。”皮亚斌的介绍，赢得了现场投资者的阵阵掌声。

长盈通成立于2010年，目前的核心产品为光纤陀螺用光纤环及光纤环的主要构成原材料保偏光纤。公司突破光纤环产业化关键技术，实现国产替代，在国内较早建成专业的大型光纤环生产基地，主要客户覆盖军工院所、科研院校和相关企业。在保偏光纤方面，目前公司实现了光子晶体光纤以及保偏光子晶体光纤的批量制备，突破了国外厂商垄断的局面，保偏光子晶体光纤单批次拉丝长度达到30公里，技术能力达到国际先进水平。

长盈通于2022年12月份登陆科创板，成为A股市场“光纤环第一股”。在长盈通上市后的首次年度股东大会上，投资者最关心的问题是上市后如何借力资本市场实现更好的发展。

皮亚斌向记者介绍，公司以“5+1聚焦同心圆”的产业发展战略，即以光纤环等特种光器件为核心，形成包括光器件相关的特种光纤、新型材料、机电设备、光电系统和计量检测服务在内的“5+1聚焦同心圆”产业战略布局。公司具备了“环-纤-胶-模块-设备”一体化微型产业链，打通了上下游产业链，实现产业协同发展，具备较强成本控制能力和产业扩展能力。

“整个产业链条公司都有产品和技术，实现自主可控，一旦上量，我们是最有底气降成本的。”皮亚斌说。

目前，长盈通拥有的一体化研发与生产能力能够高效满足应用场景日益拓展带来的更多差异化需求，实现专业化生产与规模效应，提升智能化、自动化制造水平与生产效率，降低产品成本，对解决下游光纤陀螺产品成本较高的应用痛点问题起到重要作用，推动了光纤陀螺及光纤惯性导航系统在装备领域的广泛应用，推进了光纤陀螺的工程化、规模化与产业化发展。

皮亚斌认为，未来公司业务的爆发点一定会在“5+1聚焦同心圆”中产生，同心圆中任一项单独拿出来，对外都是一个新的销售点，而这个销售点对应的产品可以找到若干的应用场景。

长盈通“5+1聚焦同心圆”产业战略布局

 “上市对于我们来说是一个强大支撑，我们重视研发、持续研发投入，对未来的替代技术都做了大量预研，特别是募投资金，我们着重用于人才培养和研测中心建设，募投项目正在稳步建设中。”皮亚斌说。

招股书显示，2019年至2022年，长盈通的研发投入分别为1385.37万元、1340.46万元、1843.53万元及2521.53万元，占当期营业收入的比重分别为7.80%、6.22%、7.04%及8.04%，位居行业前列。

长盈通上市总募集资金8.39亿元，主要用于特种光纤光缆、光器件产能建设项目以及新建专业的技术研发中心，研发中心目标是针对智能装备、智慧医疗、车联网等应用技术，开展特种光纤的设计研究、材料研究以及系统级验证等技术攻关。

东北证券分析师认为，光纤陀螺因其精度高、无运动部件、可靠性高、同精度水平价格成本相对较低等优点，在军用及民用领域应用前景广阔，尤其是在精准制导武器中应用广泛，光纤陀螺大规模应用催生光纤环市场强劲需求不断增加，预计2024年光纤陀螺用光纤环市场规模有望达到93亿元。

目前长盈通军品收入占主营业务收入的80%；民品收入也在逐步提升，该领域的拓展也是投资者的关注点之一。

“长盈通将借助资本的力量，通过优化现有技术产品，降低产品成本，推广其应用普及，不断向更多民用产业领域渗透。我们要做民品里面技术难度系数较高的产品，通过自主研发以及其他方式注入我们的技术，做大民品规模。”皮亚斌说。

目前公司在民品领域提供的产品有工业激光器、海洋监测、通信、智能电网等四大类。数据显示，2021年及2022年上半年，公司的主营业务收入中，民品收入分别为3928.12万元和3098.10万元，占主营业务收入的比例分别为15.47%和21.60%。据介绍，2022年全年公司的民品收入占比还在提高。

公司2021年底开始布局相变材料业务，为下游客户提供新型相变材料及组件产品。在民用储热领域，相变材料可以用于绿色建筑节能，或者以“储热形式”储存太阳能、风能等绿色可再生、分布式能源，或者利用峰谷电差价用于清洁供暖民用储热领域，未来具备广阔的市场空间。

 “事实上，我们的相变材料技术已积累了五年，预计今年会有量的突破。公司围绕核心技术，每延伸一步，都是在做足充分准备的前提下稳扎稳打。”皮亚斌说。

会后，一位关注新材料领域的投资者接受记者采访时表示，相变材料在民用市场应用空间很大。我国为加快推进“碳达峰、碳中和”行动计划，2022年以来先后出台多项政策文件，把“储热技术”列为实施“双碳计划”的关键核心技术之一，并提供政策支持，利好公司。我对公司在这一领域的布局充满期待。

申万宏源证券分析师韩强表示，公司的光纤环及特种光纤产品，除了应用于光纤陀螺仪外，还存在其他丰富的应用场景，比如激光器、5G通信、能源、电力、医疗等领域，未来对民用场景的拓展有望为公司提供新的增长动能。